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海外工程建设项目投资风险因素分析

时间:2017-09-26 09:20来源:未知 作者:admin 点击:
澳门威尼斯人官网摘要:近年来,我国的工程建设企业都在拓展海外业务,国际化程度已经成为衡量企业实力的一项重要指标。海外工程建设项目的风险整体较高,相比国内的工程建设项目更加多元。本文从风险来源的角度对海外工程建设项目的风险进行分析,提出了自然地理风险、工程

  摘要:近年来,我国的工程建设企业都在拓展海外业务,国际化程度已经成为衡量企业实力的一项重要指标。海外工程建设项目的风险整体较高,相比国内的工程建设项目更加多元。本文从风险来源的角度对海外工程建设项目的风险进行分析,提出了自然地理风险、工程技术风险、经济风险、国家风险以及内部管理风险等五大类风险,以此为基础可建立海外工程建设项目风险评估模型。 

  关键词:国际化 工程建设 投资风险 指标分析
中图分类号:F062.4 文献标识码:A
进入21世纪以来,随着世界形势快速变化,工程建设企业面临的外部环境更为复杂,内在条件也在不断变化。想要寻求更长远的发展并增强竞争力,拓展海外市场是一条必经之路。近年来,工程建设企业国际化程度逐渐成为衡量企业实力的一项重要指标,该指标也客观体现了企业的竞争力。进入海外市场面临的各种风险更加复杂,深入分析各种潜在风险对于保证海外投资的有效性至关重要。本文将从以上角度对海外工程建设项目投资风险因素进行分析。
1 投资风险的定义
对于风险的研究最早是在19世纪后期由美国学者Haynes[1]提出风险为损失的可能性,之后美国学者Robert[2]在1986年将风险定义为损失的不确定性。Gebelein[3]给出了一个分析工具用来分析油气工程项目的政治风险。于久如[4]就认为风险是一段时期内某些可能出现的异常情况发生的可能性,但在实际问题中很难区分风险和不确定性。宋明哲[5]对风险的五个特征进行了总结,主要有客观性、不利性、相对性、对称性、不确定性。刘立新[6]对比了骨牌理论和能量释放论,总结了风险及可能造成的损失之间的关系。王雅春、庞雄奇[7]指出工程项目主要存在技术性、地质因素、商业经济三个方面的风险。李海军[8]从风险投资的性质、风险投资的内外因素、风险投资可控性等方面进行了分析。
从以上关于项目风险评价的文献分析中可以看出相关研究很多,研究的时间也较长,主要观点是将风险定义为不利事件发生的大概可能性和或许会造成的潜在性的影响,这里所指的影响主要是有害的影响,有可能为风险对应的主体带来或者经济利益或者声誉的损失。简单来说风险实际上是代表着对未来结果的不确定,这种不确定意指事物既有可能向好的方向发展也有可能向不好的方向发展。
2 海外工程建设项目的风险特点
海外工程建设项目的一大特点就是高风险、高投入,尤其是在初始阶段[9]。对于海外工程建设项目来说,资源国可提供的资料较少,而且资料的可靠性也不高。即便如此,从资源国手上获取这些资料需要支付一定的资料费,前期的所用费用与风险都需要国际工程建设公司来承担。在确定具备开发价值后,国际工程建设公司方可收回前期投资,若结果显示无商业开发价值,则前期投资沉没。海外工程建设项目的高投入及不确定性使得投资风险较高。我国工程建设公司海外发展时间相对较晚,无论是经验还是技术方面都有一定的欠缺,如何在诸多困难面前进行科学决策是我国工程建设公司海外发展取得成功的关键。
3 海外工程建设项目的风险分析
通过对风险理论与方法进行分析可知[10-12],风险评估的方法较多,但无论定性评估方法、定量评估方法还是半定性半定量评估方法,都离不开风险因素的分析与识别,本文正是基于风险因素分析的重要性对海外工程建设项目的风险进行深入分析,以帮助风险评估工作更加客观。海外工程建设项目风险评估具体研究思路如图1所示。
影响海外工程建设项目投资的风险因素具有各自的特征,根据其特征可将风险因素划分为不同的风险类,本文从风险来源的角度将海外油气勘探资产的风险划分为五类:经济风险、国家风险、自然地理风险、工程技术风险以及内部管理风险。
3.1自然地理风险
自然界自身运动规律以及自然力的作用可能会产生损失。它代表的是人类居住的整体自然环境,例如天气、地质等方面发生的突发事件对工程建设项目造成损害的不确定性。自然地理条件主要指作业地区的地形地貌、气候条件、地理位置等。自然地理条件对工程建设项目经济效果的影响,一是影响工程投资,二是影响开采成本,这两项成本越高投资的经济效果也越差。
地形地貌指地势高低起伏的变化,即地表形态,如海洋、沙漠、沼泽、丘陵、山地等。地形地貌对工程建设项目的作业成本影响很大,不同的地貌条件要采用与之相应的作业方式,由此产生的作业成本差距直接影响开发经济效益。
基础条件包括交通条件、后勤保障的社会资源、通讯条件及各种基础设施等。如果项目所在地区的基础条件缺乏,则工程建设所需的铁路、公路、港口、桥梁等其他基础设施以及生活和作业所需的所有保障条件都要配套投资,工程建设的投入就会大大提高。
3.2工程技术风险
工程技术的难易程度属于工程技术风险的一部分,地面环境的复杂程度、作业区的交通状况以及自然地理环境的恶劣程度等都会影响工程技术的难度,提高或降低工程技术风险。比如铁路工程建设项目、油气工程建设项目、大型管网建设项目等都受地面环境的影响,地面环境的复杂程度对建设成本的影响十分明显,山区作业的难度及成本显著高于平原;自然地理环境影响施工材料的选择和施工质量要求,在极端環境下进行开发对工程技术提出了更高的要求。
3.3国家风险
国家风险又可理解为政治稳定性风险,政治的稳定是工程建设投资能够回收的保障,某些工程建设项目周期长,对政治的稳定性要求高。政治的稳定性包括法制是否健全、政策是否稳定、政局是否牢固、冲突战争风险等。法律健全的国家政治稳定性较好,政府的更迭不影响投资环境。法律不健全的国家政府的更迭,政策可能发生重大变化,投资环境受到很大影响。有的国家政府虽不更迭,但频繁修改法律或政策,也会影响投资环境。资源国的民族矛盾和阶级矛盾可能造成社会混乱,严重影响投资环境。有些资源国受地缘政治影响,存在发生战争的可能,一旦发生战争投资环境将极其恶劣。因此政治的稳定性是投资决策的重要评价因素。
3.4经济风险
地区经济环境的稳定决定着项目经济评价现金流入流出预测的准确性,对承包商收益产生重要影响。经济因素主要包括汇率、利率、资源国经济发展水平等。
海外工程建设投资项目融资渠道多,承包商经常会有外币形式的债券或债务,汇率发生波动,会引起项目资金成本发生变动,出现汇兑损失,增加项目的风险。利率随金融市场情况和国家政策而变动。
地区经济发展水平对工程建设项目的影响主要体现在作业国家的经济水平低则劳动力成本较低,培训费支出相对较低。一般经济发达程度与环保要求成正比,如果目标国家经济不发达,对环保要求较低,从而可以降低作业成本和作业难度。
3.5内部管理风险
从微观层面看,与宏观外部环境风险相对应的是内部管理风险,它主要指在海外工程建设项目的经营和管理过程中,由于公司管理不善,有关各方不协调以及其他不确定性而直接影响到项目经济效益的风险,主要包括公司内部组织结构的合理性、人力资源制度的完善性以及跨文化冲突的程度等不确定因素。相比外部风险,内部管理风险同样不可小视,内部管理上的种种漏洞也可以造成项目重大损失。
4 结束语
海外工程建设项目是高投资、高风险的经济活动,尤其是新进入地区过高的风险将抑制投资的积极性,不利于我国工程建设公司国际化程度的提高。分析海外工程建设项目的投资风险,将有助于投资风险的预判,避免不必要的经济损失。海外工程建设的投资风险因素具有各自的特征,从风险来源的角度出发,可将海外工程建设投资风险划分为五类:自然地理风险、工程技术风险、经济风险、国家风险以及内部管理风险,在进行风险评估时可从以上五大类风险入手,建立风险评估模型对要进入地区的风险进行评估。
参考文献:
[1] 于久如.投资项目风险分析[M].北京:机械工业出版社,1999.
[2] 宋明哲.现代风险管理[M].北京:中国纺织出版社,2003.
[3] 刘立新.风险管理[M].北京:北京大学出版社,2006.
[4] 王雅春,庞雄奇,卢双舫.油气勘探决策因素的评价方法[J].大庆石油学院学报,2005,(5):6- 8. 
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